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11/05/18

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CARTERA DE ACCIONES ESPAÑOLAS; ACTUALIZACIÓN. AJUSTE DE STOPS, OBJETIVOS Y NUEVAS POSICIONES.

Si están siguiendo nuestra cartera de acciones españolas sabrán que el pasado día 5 de mayo (ver aquí) hacíamos ciertas modificaciones. Hoy de nuevo actualizamos la cartera.

Merlín Properties (25%). Sigue imparable, ya la tenemos en el entorno de los 13 euros por acción que era uno de los objetivos que fijábamos inicialmente, pero el gráfico semanal nos indica que la tendencia sigue siendo fuerte y que a medio plazo incluso podríamos ver al valore en el entorno de los 15,85 euros (+22,11% del precio actual). Mantenemos la posición así como el stop en 12,64 euros esperando poderlo subir más adelante.

Merlin Properties, gráfico semanal.

 

En cuanto a Cellnex Telecom (25%), lo tenemos cotizando hoy a 22,97 euros. El precio de entrada fue de 23,30 euros. Seguimos por lo tanto en pérdidas en este valor (stop en 22,10 euros). En gráfico diario vemos que el precio se encuentra cotizando en un canal alcista por lo que continuamos dando un voto de confianza al valor esperando una eventual ruptura al alza del “triángulo” que observamos a corto plazo. La vigilaremos muy de cerca.

Cellnex Telecom, gráfico diario.

 

Ence Energía y Celulosa (20%), Nos tocó el límite de beneficio en 6,87 euros el día 7 de mayo, por lo que se nos cerró la posición con beneficio. Entramos el día 23 de marzo en el precio de 6,15 euros (+11,70%), lo que supone un +2,34% de la cartera. Probablemente nos hayamos equivocada al añadir un límite de beneficio porque las acciones continúan con fuerte tendencia alcista y probablemente podrían tener recorrido hasta los 7,686 euros, pero tampoco hay que preocuparse por ello. Hemos cerrado en beneficio y no duden que buscaremos otra oportunidad.

ENCE, gráfico diario.

 

Technogym Spa (10%) la añadimos el pasado día 24 de abril con un precio de entrada del 10,007 euros y un stop en 9,63 (-4,37%). Ahora mismo cotiza en 10,60 euros, lo que supone un beneficio del 5,92% de la operación lo que supone un (+0,05%) de la cartera total. La tendencia del valor sigue siendo alcista, pero viendo el período de incertidumbre que puede sufrir Italia hasta la formación de gobierno, decido cerrar la posición para evitar riesgos innecesarios.

Technogym Spa, gráfico diario.

 

Por lo tanto, de las posiciones antiguas únicamente dejamos la de Merlin y la de Cellnex abiertas lo que supone en 50% de la cartera.

Hasta este momento, acumulamos un +4,32% de beneficio de las posiciones cerradas y un +1,37% de las posiciones abiertas, un total de un +5,69% desde el 23 de marzo.

En este caso, hemos añadido otra posición en el día de hoy, Amadeus ha cerrado ligeramente por encima del máximo histórico a cierre generado el día 24 de enero por lo que aumentan las probabilidades de mayores subidas con objetivo 70,56 euros (+10,52% potencial).

Entramos con un 20% de la cartera en el valor al precio de 63,90 euros con un stop en 61,50 euros (-3,76%). La compañía ha mejorado su beneficio un +4,3% en el primer trimestre. Los ingresos por ventas durante el primer trimestre han llegado a 1.230 millones, mientras que los ingresos de negocios de Soluciones Tecnológicas aumentaron un 5,15%.

Las expectativas de resultados para 2018 son alcanzables, (un incremento de los ingresos del 5% y un ebitda del 10%). Los resultados de 2017 fueron buenos, con el fortalecimiento de su posición competitiva, con una cuota del mercado del 43,9%. Los riesgos disminuyen y además está el plan de recompra de acciones.

 Amadeus, gráfico diario.

 

Otro valor que añadimos es Repsol (20%), una vez superado el máximo de los 16,18 euros, entramos en 16,38 euros con un objetivo en 18,50 euros (+12,94%) y con un stop en 15,99 euros (-2,38%).

Los resultados de 2017 fueron muy buenos mejorando la cuenta de resultados y el balance y reduciendo el endeudamiento y con unos objetivos para 2018 que pueden ser alcanzables, con un Ebitda del entorno de los siete mil millones de euros y una rentabilidad del dividendo por encima del 6%.

Presentó resultados el 8 de mayo del primer trimestre, el beneficio por acción fue de 0,40 euros, por debajo de las previsiones de 0,43 euros, pero en cambio, los ingresos han sido de 11,94 billones, por encima de los 11,75 billones esperados. El petróleo Brent se ha acercado a niveles cercanos 78 dólares por barril, esto le beneficiaría mucho a la compañía.

Repsol, gráfico diario.

 

El último título que añadimos a la cartera con un 10% de peso sobre la misma es FCC.

El valor cerró el 9 de abril por encima de la resistencia de los 10,20 euros, esto implicaba fortaleza al título y me hacía marcar el objetivo de revalorización en los 11,80 euros (+8,4%). En estos momentos cotiza en 10,88 euros, precio al que entramos con un stop en 10,15 euros (-6,70%). Como verán el ratio beneficio/riesgo en esta operación es de 1,25, por ese motivo simplemente añadimos el 10% del total.

FCC publicó los resultados de 2017 el pasado 28 de febrero con unos ingresos un 2,5% por debajo de las previsiones debido a la desconsolidación de Giant en el área del Cemento desde noviembre de 2016 y la evolución negativa de los tipos de cambio; el ebitda también por debajo -2,2%. En términos comparables si aumentarían los ingresos un 1,6% y el margen de ebitda aumentaría una décima hasta el 14,1%. La compañía ha reducido la deuda ligeramente.

Presentó resultados el 9 de mayo del primer trimestre, con unos ingresos un +91% superiores a los esperados en 3,1 billones cuando se esperaban 1,57 billones.

FCC, gráfico diario.

Con los nuevos valores añadidos a la cartera, el rendimiento medio esperado de la misma es del 13,65%, mientras que el riesgo es del 8,675%. Con la diversificación disminuimos el riesgo total un 62,17%. (Tabla rentabilidad riesgo).

Tabla estado de la cartera*.

 

Tabla rentabilidad riesgo.

@sergioavila_IG

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