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11/04/18

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Actualización de la cartera de bolsa española. Abril 2018.

Como bien saben, publicábamos el pasado 23 de marzo una cartera de renta variable española, compuesta por los 5 valores que consideramos más atractivos, con la peculiaridad de que los valores se tomaban en proporciones diferentes.

Las acciones de la cartera fueron: Merlin Properties (25% de proporción de cartera), Cie Automotive con otro 25% del total, Ercross (20%), Ence Energía y Celulosa (20%) y Más Móvil (10%).

Los motivos que indique para tomar decisión de inversión en estos activos fueron:

Los buenos resultados de Merlín que había tenido en 2017 y el beneficio para la compañía que supone un entorno de tipos bajos en Europa, así como el incremento de las rentas. El aspecto técnico acompañaba después de haber superado la resistencia de los 11,66 euros y marcamos un stop en 10,93 euros por acción.

El primer objetivo de beneficio estaba marcado en los 12,75 euros, nivel que aún no ha tocado. El nivel máximo de cierre desde entonces ha sido 12,50 euros y hoy cotiza en 12,39, teniendo en cuenta que el precio de apertura del día 23 de marzo el cual tomamos como referencia fue de 12,055, acumulamos un beneficio en dicha operación del 2,77%. En estos momentos mantenemos la posición y subimos el stop al nivel de 12,07 euros, después de que el valor haya generado un doble suelo en 12,31 euros.

El segundo valor en que confiamos en marzo fue en Cie Automotive, compañía que se encontraba en su día en un movimiento fuertemente alcista y que continúa a día de hoy. El precio de apertura del día 23 de marzo y que tomamos como referencia, fue de 28,40 euros, en estos momentos cotiza en 29,66 euros, lo que supone un beneficio acumulado del 4,43%. Esto me lleva a tomar la decisión de cerrar la posición. Podría pensar en subir el stop hasta el nivel de 28,90 euros, pero la vela que se está formando en el día de hoy en forma de envolvente me indica que podríamos tener mayores retrocesos y esta rentabilidad que nos supone un 1,11% (4,43%*25%) de la cartera es suficiente por el momento.

En su lugar, vamos a añadir una operación en Cellnex Telecom, al precio de 23,30 euros por acción, mantenemos el 25% de peso de cartera que tenía Cie y marcamos el primer objetivo en 24,79 euros (5,39%) y un segundo objetivo en 26 (11,58%).

Cellnex, gráfico diario

 

El tercer valor que seleccionamos en marzo fue Ercros, al que le dimos una ponderación del 20% debido a sus buenos fundamentales y a la tendencia del valor. El precio de apertura del día 23 fue de 3,74 euros. El primer objetivo de precios lo situábamos en 4,21 euros, nivel que ha sobrepasado llegando a cotizar en 4,70 euros, a día de hoy cotiza en 4,18 euros (+12,24%) y podría corregir aún más, a pesar de ello considero que la tendencia sigue siendo alcista con un objetivo en 4,847 euros por lo que mantengo el valor, Eso sí, vamos a subir el stop hasta el nivel de 4,06 euros (+8,55%).

Ence Energía y Celulosa (20%) fue otro valor elegido en marzo, el valor que había presentado buenos fundamentales había superado máximos históricos. A pesar de que el precio de entrada fue de 6,15 euros y hoy cotiza en 6,01 (-2,32%), continuamos manteniendo la operación sin cambios con el stop en 5,60 euros, con la idea de que el valor acabe llegando al primer objetivo de 6,58 euros.

Por último, terminamos con Más Móvil (10%), el precio de apertura del día 23 de marzo fue de 121,20 euros, en esto momentos cotiza por encima de 120 euros en 120,4, lo que supone una pérdida en estos momentos en la operación del (-0,66%), a pesar de ello sigo confiando en la empresa de telecomunicación que continúa ampliando su base de clientes, el stop lo habíamos marcado en 111 euros y lo mantenemos en el mismo nivel.

Con los pesos seleccionados y las rentabilidades esperadas en la cartera de marzo, el riesgo de la cartera era del 8,21% y la rentabilidad media esperada del 14,06%. La diversificación nos permitía reducir el riesgo un 69,83%. Con el cambio de Cie por Cellnex, el riesgo esperado de la cartera es del 7,95%, mientras que la rentabilidad media esperada sube al 14,86%.

@sergioavila_IG